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上市系平臺也靠不住了 現在投P2P到底應該信什么?

分類:熱點觀察| 作者:陌小憩| 2019-06-03 08:38:58| 15902人閱讀
摘要
不斷出現的P2P爆雷事件正讓人們失去對背景系標簽的信仰,而隨之擺在出借人面前的問題是:如果連直接上市的平臺都靠不住了,那投P2P還能信什么?

曾幾何時,上市系與國資系、風投系等背景系標簽一起,被P2P出借人所信奉,直接上市的“純上市系”平臺更被認為是“安全”的代名詞。

不過,在去年夏天“潮”的沖刷下,“裸泳”者盡顯:民營系平臺全面崩塌,國資系平臺受損過半,風投系平臺大面積折戟,部分上市系平臺(如銀湖網)亦受牽連,但“純上市系”平臺彼時并未受太大影響。

然而,近段時間,部分“純上市系”平臺負面消息不斷,讓出借人對所有“純上市系”平臺的安全性產生了質疑。其中,美國紐交所上市信而富(NYSE:XRF)正陷入在退市危機的泥潭中,公司2018年年報至今仍未對外披露,更早之前平臺還被出借人曝出流動性問題(分月兌付)。另一家美股上市點牛金融(NASDAQ:DNJR)亦被曝出大面積逾期

事實上,不斷出現的P2P爆雷事件正讓人們失去對背景系標簽的信仰,而隨之擺在出借人面前的問題是:如果連直接上市的平臺都靠不住了,那投P2P還能信什么?

1

雷潮之下

P2P標簽“信仰”破滅?

憑借著低門檻、小額可參與、收益率高等特點,加之平臺們普遍剛兌保底,P2P成為草根投資人群體投資利器,不少未經歷過風險教育的小白出借人甚至將提供剛兌的P2P產品與銀行產品相提并論。P2P仿佛成了“簡單、安全、高收益”投資方式的代名詞。

此背景下,通過浮于表面的背景標簽挑平臺,在P2P行業“繁榮”時期不失為一種省時省力的方式。對于多數“懶惰”的小白出借人來說:強大的股東背書等同于“安全保障”。

不過,在行業收緊后,一切都變了。當“泡沫”破滅、潮水退卻,那些還沒來得及披上“遮羞布”的平臺被暴露在公眾面前。2018年夏天,一個個打著國資、風投、上市公司旗號的強背景平臺出現風險問題(例子很多,這里就不表了),令出借人懵比的是:在平臺逾期、延期兌付、跑路等背后,一眾所謂強背景股東卻沒了身影,能出來發聲的也基本都是“澄清、甩鍋、拖延”的,即便你有明明白白的工商登記,但人家早已在抽屜底下“勾當”了一切!

殊不知,他們曾經信仰的國資系、風投系平臺,很可能只是花錢買的假國資、假風投,而上市系背景也可能只是個沒有內在資產的空殼子,一個“體虛”的背景何談保障?

2

投P2P從來都不是一件“簡單”的事

你該研究這些!

不少出借人對背景標簽存在“信仰偏差”:僅以標簽這單一指標用于衡量平臺的安全性,而忽視對平臺其他重要信息的分析,這種判斷方式對于出借風險的把控是十分片面的。而在平臺爆雷、信仰破滅后,又全面否定背景標簽的價值,這也是十分片面的。

因為投P2P從來都不是一件簡單的事,高收益伴隨著高風險,同時也伴隨著高付出!在逾期惡化、逃廢債嚴重、監管不斷收嚴的當下,我們需要去研究平臺背景標簽含金量,需要去深扒平臺真實的股東背景,需要去探究業務的真實性,需要根據公開信息查詢推算真實的逾期率,需要去分析平臺能夠持續經營的商業邏輯,乃至于需要去研究監管高層對P2P行業的態度。

與其過度信仰標簽,不如中性將其歸集于考察平臺的指標之一。我們可以通過工商信息結合公開報道,去核實平臺股東的真實性,可以通過持股占比去分析股東在平臺經營決策上的影響程度以及出事后需要承擔的責任比例,進而預估其違約、跑路成本。

當然,投平臺前,我們要做的還有很多,以平臺業務標的為例。我們可以去研究平臺業務標的類型,如消費貸車貸企業貸等等,不同類型業務背后有著不同的商業邏輯,其給平臺帶來利潤也有著很大的差別。

一方面,我們可以通過公開消息判斷,在近期全國范圍內掃黑除惡的影響下,一度憑借有抵押物而頑強挺過雷潮的車貸平臺,日子可能沒有之前那么好過了,其依賴線下催收處置抵押物,在掃黑除惡的影響下,效果將大打折扣。

上文提及的點牛金融便是一家以車貸為主平臺,該業務金額占比在95%以上(根據平臺運營報告)。據出借人反饋,目前點牛金融出現了大范圍的逾期情況,平臺方的解釋是因為“個別借款渠道及借款客戶存在惡意逾期現象……近期出現汽車抵押市場亂象,導致催收效果不佳。”

從業績來看,點牛金融2018年虧損353.71萬美元,同比擴大虧損。同時,點牛金融股價表現也在一定程度上說明資本市場的態度。自今年年初以來,點牛金融股價已下跌超過40%,較2月高點的13.56美元跌去70%。

今年以來,點牛金融股價走勢圖,來源:雪球

而從業內傳出的消息來看,掃黑除惡影響下,行業內主要幾家車貸類平臺日子也并不好過。

另一方面,我們也能觀察到,那些盈利能力強的大平臺(如拍拍貸宜人貸、小贏網金、桔子理財等),多數涉及的個人信貸業務。即便當下監管嚴控現金貸、嚴打暴力催收老賴借款人猖獗,但擁有一套可行商業邏輯的平臺,依然能夠賺的盆滿缽滿的,本身就說明這一業務領域前景廣闊。

我們還可以從上市平臺財報中看到,不少機構資金(主要為銀行、信、持牌消費金融機構等)正加大與這些平臺的合作力度,這一現象也說明平臺業務前景獲得了專業機構的認可。

分析業務類型,我們可以對平臺的盈利前景有一個大致的預判。進一步,我們還需要去了解平臺業務標的的真實情況,資產質量如何,平臺合作的資產端情況,平臺催收合作方等等。

拿個人信貸為例,在業務真實性方面,一方面,通過第三方貸款超市、借款導流平臺等,確認平臺放貸的真實性,畢竟付出了實實在在的渠道成本。

某貸款超市APP產品一覽

另一方面,可通過諸如聚投訴、黑貓投訴等第三方,了解平臺借款人的投訴情況。因為投訴量多,可以佐證平臺出借標的的真實性,唯有真實的標的才會有大量真實借款人投訴,已爆雷的團貸網在聚投訴上的投訴量極少,可見其真實業務數量并不多。

聚投訴上,3家知名頭部平臺投訴量均在8000條以上

聚投訴上,團貸網(已爆雷)的投訴量極低

同時,從出借人的投訴內容也能夠看到其出借產品的合規程度,如利率(收取高額砍頭息)、貸后催收(暴力催收)等。

聚投訴上,某P2P平臺的熱門投訴帖子一覽

由于多數消費貸平臺標的造假的可能性并不高,可以把重點放在分析平臺的資產質量情況(逾期等)。可以通過平臺信披了解其逾期、代償情況(官網、協會信披系統均可),這類數據具有一定參考價值。直接上市的平臺,則可以通過其發布的財報了解各期限逾期率的情況(即通常所說的M1、M2、M3+逾期率等)。

某上市平臺財報披露的逾期率情況一覽

除此之外,我們還需要去了解平臺資產端、催收方最新動向,因為資產端、催收方出事,平臺往往難以獨善其身,之前的口袋理財就是個很好的例子。

那么,如何查詢平臺資產端呢?下面幾種方式可以參考下:

官網、協會信披系統披露的官方信息,如平臺合作伙伴、律師公布的平臺合規檢查報告等;

某P2P平臺律所合規檢查報告披露的催收合作方信息

知名資產端公司、催收公司本身官網披露的合作伙伴信息;

第三方工商信息查詢網站,如企查查、天眼查、企信寶等,可以通過平臺相關方(如股東、高管、關聯公司等)穿透股權,尋找有從事資產端、催收相關業務的關聯公司,可能需要花費一些時間。

當然,如果有條件,出借人可以去平臺實地探訪,與高管、員工“談心”,了解最真實的平臺運營狀態。

3

投P2P到底該信什么?

說完方法論,最后再談談本文標題所提的問題:投P2P還能信什么?

結合筆者上文所提的方法,如果你依然相信P2P國內的發展前景(高層監管無意于抹掉整個行業),那么大可分散的布局頭部平臺,因為他們代表著中國P2P行業的未來。

細化而言,在逾期惡化、逃廢債嚴重、監管不斷收嚴的當下,可以從頭部平臺中挑選出一些你認為業務盈利前景較好的平臺,分析其真實股東背景,深入體驗、了解平臺標的真實性,通過官方披露的信息(信披、財報等)及第三方渠道信息(如投訴透露出的出借產品合規情況),通過梳理動態逾期走勢,分析平臺資產質量變化情況,綜合各方面指標優選平臺。

所以,要說當下投P2P還能信什么?唯有信自己,不斷學習和成長,拒絕簡單的標簽信仰、拒絕拿來主義,因為那可是你自己的血汗錢!

溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
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網友評論
條評論
  • 小白~o(〃'▽'〃)o
    19/06/05
    投資有風險,多學學
  • 葉孤城冷淡的堂妹
    19/06/05
    原有的催收團隊解散,還款通道關閉,雇不懂業務的新人催收,明顯是揮霍我們的錢!
    薛蝌孤獨的太奶
    用百姓血汗錢去開資,百姓錢血本不歸
  • 玉面公主另類的姑爹
    19/06/05
    履約險靠譜嗎
  • 森森森森森
    19/06/05
    說什么呢?22萬人的血汗錢,不催收哪來錢還?再說了800人是警察嗎,人家是恢復原催收班子,你是老賴嗎?說這種話不好笑嗎?
    淹不死的魚1529
    警察組建800人催收團隊,搞笑么,警方沒其他事干了,為一個團貸大張旗鼓
  • 天空之島
    19/06/04
    投資都是有風險的,要做好前期的考察了解,同時提高自己的防意識。
  • 賺點生活費
    19/06/04
    投資信自己呀
  • 獼猴王怪異的小姨子
    19/06/04
    真的不能全信,投資有風險,投資網貸更是如此!
  • 豬哥
    19/06/04
    警察只是組建新的團隊,包括以前的員工和新加入的員工,這800人不是都是警察,警方只是負責監督和組建。
    淹不死的魚1529
    警察組建800人催收團隊,搞笑么,警方沒其他事干了,為一個團貸大張旗鼓
  • 懶羊羊異想天開的外公
    19/06/04
    要說當下投P2P還能信什么?唯有信自己,不斷學習和成長,拒絕簡單的標簽信仰、拒絕拿來主義,因為那可是你自己的血汗錢!
  • 被p2p傷害的出借人
    19/06/03
    是在人為,如果人不行,什么系也白搭,不能被一些所謂的表象所迷惑。名人中也不乏偽君子。
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